Skip to content
Среда, Май 23, 2018

Опасные игры с деривативами. полувековая история провалов от citibank до barings, societe generale и

У нас вы можете скачать книгу опасные игры с деривативами. полувековая история провалов от citibank до barings, societe generale и в fb2, txt, PDF, EPUB, doc, rtf, jar, djvu, lrf!

Другие формы ранних деривативов можно найти в истории средневековой европейской торговли. Он был связан с двумя центрами торговли. В северной Италии города-государства Венеция и Генуя контролировали торговлю шелком, пряностями и редкими металлами с восточными странами. В Северной Европе Фландрия Голландия и Бельгия долгое время была известна своими тканями, лесом, соленой рыбой и изделиями из металлов. Понятно, что между этими двумя дополняющими друг друга экономическими регионами также процветала торговля.

Там торговцев ожидали менялы, склады и, что не менее важно, защита со стороны графов Шампани. Вскоре стали формироваться правила торговли: Эг-Морт Прованс в г. В те времена морские путешествия у берегов Испании и атлантического побережья Франции были опасны: Захария нашел двух соотечественников, ростовщиков Энрико Зуппа и Бальяно Грилли, готовых принять на себя риск.

Выкупная цена была значительно выше спотовой цены в Эг-Морте. Она включала стоимость перевозки из Эг-Морта в Брюгге несколько месяцев морем , страховку от потери груза и опцион неисполнения обязательств, предоставляемый Захарии в случае непоставки.

Купец Захария обеспечивал финансирование и страхование посредством условного форвардного контракта. Существовавшие в средние века ярмарки способствовали формированию стандартов классификации и проверки сырьевых товаров, являющихся предметом торговли, а также сроков и мест их поставки. Однако им недоставало современной концепции фьючерсов, торгуемых на централизованных биржах.

Он возник благодаря феодальным землевладельцам, основным источником дохода которых были нестабильные урожаи риса. Землевладельцам было необходимо приспособиться к условиям растущей денежной экономики.

Переправляя избыточные запасы риса в Осаку и Эдо, они могли получать деньги за продажу складских расписок на свои запасы и приобретать на них другие товары, реализуемые в других городах. Купцы, покупавшие такие расписки, вскоре начали кредитовать нуждающихся в деньгах землевладельцев под будущие урожаи риса. Это позволило фермерам проводить хеджирование против колебаний цен между урожаями. Расчеты по сделкам производились денежными средствами без обязательной физической поставки риса по завершении торгового периода.

Менялы вскоре стали исполнять роль клиринговых палат, исключая, фактически, риск контрагента. Необходимость хеджирования ценовых рисков, связанных с международной торговлей, обусловила дальнейшее развитие форвардных контрактов.

Металлообрабатывающая компания в Лондоне также может захотеть зафиксировать цену закупаемого сырья, чтобы подавать заявки на участие в строительных проектах по твердым ценам. Ни одна из этих фирм не знает о существовании другой, расположенной далеко за океаном. Помочь им может посредник: Они получают приличную комиссию за то, что сводят вместе стороны сделки и выступают гарантами ее успешного проведения. После сбора урожая фермеры наводняли рынок зерном, и цены катастрофически падали. Через несколько месяцев возникал дефицит, и цены вновь поднимались.

Вместо поставки на рынок всего урожая сразу фермеры продавцы и мельники покупатели стали заключать форвардные контракты, чтобы избежать ценовых колебаний и распределить поставки зерна во времени. В этих условиях Чикаго быстро превратился в центр хранения и торговли зерном и его последующей транспортировки на восток по железной дороге или водным путем по Великим озерам.

Объектом фьючерсной торговли стали физические сырьевые товары, включая и полезные ископаемые, и сельскохозяйственную продукцию. Более века спустя произошел взрывной рост инноваций в сфере финансовых производных инструментов в отличие от деривативов, связанных с сырьевыми товарами.

Волатильные валютные курсы способствовали вступлению мировой финансовой системы в новую эру дерегулирования и финансовых инноваций, принесших на рынок валютные фьючерсы, опционы, свопы, свопционы и другие инструменты, как показано на рис.

Вскоре после этого отмена регулирования процентных ставок в США дала толчок к появлению процентных инструментов, рынок которых намного превысил по объему рынки валютных и товарных деривативов. Совершенно естественно, что по мере возрастания рисков усиливалось и желание фирм и финансовых институтов защитить себя путем хеджирования с использованием финансовых деривативов. Как избавиться от всего, что мешает, и стать счастливым. Как превращать возможности в проблемы. Головоломный путь к нестандартному мышлению.

История суда и правосудия в России. Законодательство и правосудие в…. Простые ответы на деликатные вопросы. Вишнёвое варенье для успеха. Рецепт достижения ваших целей. Ценности и принципы исламской экономики. Как развить способность безошибочно распознавать ложь и противостоять ей.

Убей в себе идиота! Я хочу больше идей. Более техник и упражнений для развития творческого…. Привычки на всю жизнь. Научный подход к формированию устойчивых привычек. Кадровый бизнес в России. Книга преследует и более скромную цель: Она шаг за шагом раскрывает жизнь реальных компаний и превратности, к которым приводит злоупотребление деривативами. Через 90 дней производится исполнение контракта: Контракт исполняется по форвардному курсу без учета спотовой цены т.

По этой причине их стороны несут риск контрагента, т. Форварды могут заключаться на сырьевые товары, например медь или нефть, а также на другие активы. Вход Войти на сайт Я забыл пароль Войти. Лоран Жак Опасные игры с деривативами: Ионов Менеджер проекта Я. Тимонов Компьютерная верстка М. Деривативы и богатство народов 1 Когда глобальная финансовая система находится в самом глубоком за всю историю кризисе, легко поддать Showa Shell Sekiyu K.

Цвет фона Цвет шрифта. Перейти к описанию Следующая страница. Для авторов и правообладателей. Посвящается памяти моей матери Деривативы и богатство народов. Речь в ней идет о крушениях компаний финансового и нефинансового сектора, она показывает, как непрофессиональные действия и злоупотребления с деривативами приводят к краху.

Каждая глава посвящена одному крупному инциденту. Вначале приводится описание событий, а затем — анализ финансовых схем, лежащих в их основе.

Книга адресована финансовым менеджерам, банкирам, трейдерам, аудиторам, представителям регулирующих органов, студентам соответствующих специальностей и тем, кого интересуют громкие дела, связанные с деривативами.

Sereginn , 21 май Вы должны войти или зарегистрироваться, чтобы ответить. Похожие книги Опасные игры.